Durant mes premières années, j’étais un loser en Bourse. Je n’arrêtais pas de plomber mes investissements. Je n’étais pas découragé, mais il fallait stopper cette spirale négative.
De ce constat, je décidais de répartir sur des bases saines. Je savais que ce serait un long chemin pour réussir en Bourse. Je devais persévérer et apprendre à être patient. Je savais qu’il y aurait des échecs et des succès.
Les premiers devaient me faire avancer. Les seconds exigeaient de humilité parce que les marchés financiers alternaient souvent le chaud et le froid.
L’une des clés de ma réussite était de m’éduquer en lisant de nombreux livres sur la Bourse. Ce qui est encore la cas à ce jour, et même dans le futur. Cela me permettait d’élaborer mon profil d’investisseur, mes stratégies et mon indépendance dans mes convictions d’investissement.
Pour compléter ce guide, voici mon top 10 des livres préférés sur l’investissement en Bourse que je vous recommande chaudement. En toute franchise, je les ai lu entièrement. Il m’arrive parfois de les relire pour me remettre de temps en temps dans le droit chemin.
#1 Warren Buffett et l’interprétation des états financiers
S’il y a un livre qui me vient à l’esprit pour apprendre et progresser en Bourse, je vous conseille Warren Buffett et l’interprétation des états financiers de Mary Buffett et David Clark.
Ce livre a le mérite de démocratiser le compartiment le plus noble de la Bourse, l’analyse fondamentale à travers le business des entreprises et l’analyse financière. À titre personnel, c’était un remède contre mes premiers pas chaotiques. Il l’est et sera toujours en cas de tsunamis financiers.
Quand une des légendes de l’investissement comme Warren Buffett parle, on l’écoute attentivement. L’Oracle d’Omaha a pris le soin de vous expliquer tous les éléments des documents comptables : compte de résultat, bilan actifs-passifs et tableau de flux de trésorerie.
Il a pris le soin de l’éliminer ceux qui sont les moins importants et identifier les ratios financiers les plus crédibles pour trouver des entreprises de belle qualité.
Fort heureusement, vous n’avez pas besoin de tout les connaître. Inutile d’avoir la casquette de comptable pour devenir un bon investisseur.
Au feu et à mesure de votre lecture, vous allez comprendre toute l’importance de l’avantage compétitif durable comme l’une de ses principales motivations pour acheter une action. Warren Buffett en fait un des piliers de l’investissement value.
Pourquoi il est devenu mon livre de référence ?
Parce que vous pouvez vous inspirer de ce que fait Warren Buffett. Si vous respectez ses principes dans les grandes lignes, vous avez plus de chances de suivre le bon chemin.
Parce que l’analyse fondamentale a encore du sens pour les personnes désireux d’investir en Bourse à long terme. Les investisseurs de long terme ne sont pas une espèce en voie disparition bien que nous vivons dans une société fortement court-termiste.
Dans des phases de marché tendues ou durant mon temps libre, il m’arrive de relire certains passages pour ne pas dévier de ma stratégie de base.
Le contenu est accessible quel que soit votre niveau d’éducation financière, avec un lexique à la fin de l’ouvrage.
Néanmoins, je mettrais deux bémols. La première est l’absence d’analyses sectorielles. La seconde est que certains ratios financiers doivent être revus à la marge par rapport à l’évolution de la société, puis ne sont pas applicables sur certains secteurs d’activité.
#2 Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse
Il n’y a pas que Warren Buffett comme source d’inspiration pour réussir en Bourse. Ayez une pensée pour Peter Lynch avec Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse. Je suis d’ailleurs surpris que les gérants ne le plébiscitent pas. Pourtant, c’était l’un des pionniers mondiaux de la gestion d’actifs dans les années 1970 et 1980 avec son fonds Fidelity Magellan Fund.
Ce livre est rempli d’anecdotes et des notes d’humour au second degré. Il suit une démarche pour réaliser vos premiers pas en Bourse.
En première partie, vous allez apprendre les différentes catégories d’actions et les à-côtés des marchés financiers. En seconde partie, Peter Lynch vous dévoile comment dénicher des actions de belle qualité et avec quels critères financiers. Sur ce point, il insiste énormément sur les bénéfices du style « Des bénéfices, toujours des bénéfices, encore des bénéfices ». Ce qui me semble logique, car ils conditionnent en partie l’évolution du cours de l’action et le cash flow.
Enfin, vous aurez droit en troisième partie à des conseils de construction et gestion de portefeuille et une piqure de rappel sur les choses les plus bêtes entendues en Bourse et l’utilisation des produits dérivés.
#3 Investir sur les actions à long terme
Lorsque vous aurez en main ce livre, les personnes qui prétendent qu’investir sur les actions à long terme est impossible, feraient mieux de fermer leur gueule. Rangez le trading dans votre placard avec ce best-seller aux États-Unis traduit en français. Jeremy J. Siegel passe en revue :
- Des exemples concrets pour démontrer que les actions sont le placement le plus rentable depuis 1802
- Les facteurs qui influencent les fluctuations boursières : statistiques économiques, politique monétaire des banques centrales, les résultats des entreprises, les événements géopolitiques
- Ce qu’on peut apprendre des différentes crises financières
- La structure des marchés financiers : comment sont composés les indices boursiers, pourquoi le secteur technologique joue un rôle prépondérant sur l’évolution des indices boursiers
- Les performances historiques des indices boursiers
- La question de la valorisation des marchés financiers
Tout au long de la lecture, vous allez prendre conscience que la stratégie Buy & Hold (Achat et Conserver) génère historiquement de meilleures performances par rapport à celle de l’Achat-Vente. Si vous faites bien les choses dès vos premiers pas en Bourse, vous n’avez aucune raison de vous soucier de ce qui se passera dans un futur incertain.
#4 La chose la plus importante – Un bon sens hors du commun pour investisseurs éclairés
Si vous recherchez les meilleures expériences de marché qui tiennent dans la durée, je recommande en priorité le livre La chose la plus importante – Un bon sens hors du commun pour investisseurs éclairés de d’Howard Marks, fondateur d’Oaktree Capital Management.
L’introduction vous met déjà dans le bain de ce qu’il faut faire et ne pas faire. eDans les premiers chapitres, il vous met en éveil sur la manière d’aborder la Bourse avec la notion de valeur intrinsèque (chère à Warren Buffett) et la prise de conscience sur la gestion du risque. Ensuite, le gérant américain insiste lourdement que la Bourse via les actions reste un placement cyclique. D’où l’importance de savoir vous situer par rapport au cycle de marché dans vos décisions d’investissement.
Ce bouquin a le mérite d’éclaircir la complexité des marchés financiers : la psychologie de marché, l’efficience des marchés, la volatilité, les cycles, la formation d’une bulle spéculative. Cela vous aidera à ne pas tomber dans les pièges moutonniers de l’industrie financière. Ne la gavez pas de commissions inutiles.
Enfin, vous aurez des conseils bienveillants de sa part qui vous permettront de lever les barrières pour passer à l’action avec plus de sérénité.
#5 The intelligent REIT investor – How to build wealth with real estate investments trusts
L’immobilier sans ruiner votre capital, c’est possible avec les foncières cotées ou les REITs. Elles restent mal comprises par les investisseurs victimes de leurs idées reçues : niveau d’endettement élevé, sensibilité aux taux d’intérêt. Pourtant, c’est un placement qui a des arguments à faire valoir. Les REITs font mieux que le S&P 500 sur les 30 dernières années (1972-2022).
Si vous désirez en savoir plus avant d’en mettre dans votre portefeuille, je vous conseille le livre de deux experts du secteur, Stephanie Krewson-Kelly et Brad Thomas, The intelligent REIT investor – How to build with real estate investments truts.
Dans un premier temps, ils vous mettent dans le bain sur les spécificités de ce placement immobilier qui mérite d’être mis en avant. Deuxièmement, ils vous expliquent pourquoi y investir. Vous verrez par vous-même qu’ils sont adaptés pour une approche d’investissement à dividende ou financer votre retraite anticipée. Troisièmement, les REITs américains offrent une diversité sur les types de propriété : centre commercial, maison de santé, bureau, entrepôt, data center, etc.
Les deux experts n’oublient pas l’essentiel en vous donnant quelques outils pour analyser les REITs. Entre les lignes, ils vous préviennent qu’investir dans les REITs ne se résume pas à toucher des dividendes. Ils insistent lourdement sur le FFO (Funds from operations, l’équivalent du cash flow dans l’immobilier coté), la solidité du dividende et l’endettement.
#6 The Little Book of Valuation
Aswath Damodaran, professeur reconnu de finance à la Stern School of Business de l’Université de New York (NYU), offre un guide concis mais complet sur la valorisation des entreprises, la sélection d’actions et l’évaluation de la croissance des bénéfices, dans The Little Book of Valuation.
En complément de ce livre, l’auteur propose une version longue du concept d’évaluation dans son ouvrage intitulé « Damodaran on Valuation ». Ces deux livres, rédigés par le même auteur, se révèlent être d’excellentes ressources pour établir des bases solides en matière de valorisation des actions. Que vous cherchiez une introduction concise ou une exploration approfondie, l’œuvre de Damodaran offre une compréhension complète et pratique de l’une des principes de l’analyse fondamentale.
#7 Maîtriser les cycles du marché : Pour mettre toutes les chances de votre côté
Maîtriser les cycles du marché : Pour mettre toutes les chances de votre côté est une bible financière qui explore les subtilités des cycles de marché et fournit des stratégies astucieuses pour aider les investisseurs à optimiser leurs décisions.
Howard Marks partage son expérience en délivrant des conseils pratiques pour naviguer à travers les marchés haussiers et baissiers. Il insiste énormément sur la nature cyclique des marchés financiers, mettant en lumière les moments opportuns pour investir et se retirer.
En évitant d’entendre des milliers fois la même chose, Howard Marks se démarque par son approche accessible, ses analyses pertinentes et ses exemples concrets. Ce livre s’adresse aussi bien aux investisseurs novices qu’aux professionnels aguerris, offrant une feuille de route pour tous ceux cherchant à maximiser leurs gains tout en minimisant les risques.
L’auteur évoque également les biais psychologiques qui sous-tendent les variations du marché, tout en attachant une importance de comprendre l’environnement de marché à un moment précis et ne pas succomber à l’euphorie, la complaisance, la peur ou la panique.
« Maîtriser les cycles du marché – Pour mettre toutes les chances de votre côté » en vaut la chandelle dans votre collection dédiée à l’investissement en Bourse. Je dirais même plus que c’est un livre que vous aurez tendance à relire certaines parties lorsque le marché arrive à un moment critique de son cycle. Ainsi, en l’achetant, vous mettez toutes les chances de votre côté pour réussir en Bourse.
Conclusion
La préparation et l’éducation financière sont des éléments cruciaux pour réussir en Bourse. L’analyse fondamental est un outil essentiel dans la prise de décisions d’investissement judicieuses. Pour approfondir vos connaissances sur les marchés financières à moindre coût, les livres d’analyse fondamentale se révèlent être des ressources inestimables. Les ouvrages mentionnés précédemment regorgent de stratégies et de techniques, qui non seulement, vous guideront dans la prise de décisions d’investissement à long terme, mais réduiront également les risques potentiels.
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